- KfW-ifo-Geschäftsklimaindex zeigt Rückgang
- Einzelhandel offenbar unzufrieden mit dem Weihnachtsgeschäft
- KfW Research blickt optimistisch auf 2026
Zum Ende des Jahres hat sich im deutschen Mittelstand keine positive Stimmung breitgemacht. Der Geschäftsklimaindex für kleine und mittlere Unternehmen ist im Dezember erneut um 0,5 Punkte gesunken und liegt nun bei minus 15,0 Punkten. Damit bleibt die Stimmung in den Betrieben weiterhin deutlich unter dem Nullpunkt, der den langfristigen Durchschnitt darstellt.
Im Dezember fiel das Geschäftsklima in nahezu allen Wirtschaftssektoren, wobei der Dienstleistungsbereich besonders stark betroffen war. Hier haben sich die Erwartungen für die kommenden sechs Monate erheblich verschlechtert, während die Einschätzung der aktuellen Situation leicht anstieg. Auch im Einzelhandel trübte sich das Klima ein, was möglicherweise auf ein enttäuschendes Weihnachtsgeschäft hindeutet.
Diese Ergebnisse stammen aus dem KfW-ifo-Mittelstandsbarometer. KfW Research analysiert dafür die Resultate von Konjunkturumfragen des ifo Instituts und differenziert nach Unternehmensgrößen sowie Hauptwirtschaftsbereichen.
„Seit dem Spätsommer hat sich die zu Beginn des Jahres beobachtete Verbesserung der Geschäftserwartungen im Mittelstand verlangsamt. Seit Herbst breitet sich eine große Ernüchterung in der Wirtschaft aus – vor allem aufgrund gravierender Probleme wie dem China-Schock in vielen Industriezweigen“, erklärt Dr. Dirk Schumacher, Chefvolkswirt der KfW. „Dennoch erwarten wir für Deutschland ein leicht positives Wachstum im vierten Quartal 2025 sowie eine deutliche wirtschaftliche Erholung im Jahr 2026.“
Wie beim Mittelstand ist auch bei großen Unternehmen das Geschäftsklima im Dezember gefallen. Besonders unter Dienstleistern war dieser Rückgang signifikant; auch in der Industrie zeigte sich eine negative Entwicklung. Im Bauhauptgewerbe hingegen gab es einen Aufwärtstrend bei den Großunternehmen.
Die Beschäftigungserwartungen bewegen sich bei großen Firmen weiter ins Negative; viele Unternehmen rechnen offenbar mit Stellenabbau. Im Gegensatz dazu sind die Beschäftigungsaussichten beim Mittelstand grundsätzlich stabiler; dennoch fiel hier ebenfalls ein größerer Rückgang auf.
Daten zum aktuellen Mittelstandsbarometer sind verfügbar unter: KfW-ifo-Mittelstandsbarometer | KfW
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