- Bitcoin fällt um 31 %, da das Vertrauen der Investoren nachlässt und das Risiko-Sentiment nachlässt.
- Unsicherheit durch die Fed, Regulierungsstocks und ETF-Abflüsse vertiefen den Abstieg von BTC.
- Langjährige Inhaber erzielen Gewinne, was einen Wandel gegenüber früheren Bitcoin-Crashs markiert.
Bitcoin ist von seinen jüngsten Rekordhochs stark abgebrochen, wobei Strategen der Deutschen Bank auf eine Abschwächung der Investorenüberzeugung als Schlüsselfaktor für den Abschwung der Kryptowährung hinweisen.
Der weltweit größte digitale Vermögenswert, der seinen schlimmsten wöchentlichen Verlust seit Februar erlitt, steht weiterhin unter Druck durch sich ändernde Marktbedingungen, regulatorische Unsicherheiten und Gewinnmitnahme sowohl bei institutionellen als auch bei Langzeitinhabern.
Bitcoin stieg am Wochenende leicht, blieb aber zum Zeitpunkt des Schreibens bei 85.933 $ um 0,79 % im Down.
Die Kryptowährung liegt nun 31 % unter ihrem Allzeithoch von 126.272 US-Dollar, das am 6. Oktober erreicht wurde.
Laut den Strategen der Deutschen Bank, Marion Laboure und Camila Siazon, ist der bedeutendste Faktor für den Ausverkauf, dass “das Vertrauen der Investoren entscheidend für weitere Gewinne ist – und momentan schwanken die Treuen.”
Die Strategen belebten ihre Theorie des “Tinkerbell-Effekts” aus dem Jahr 2021 wieder, die argumentiert, dass die Bewertung von Bitcoin stark von der Stimmung und dem, was Investoren kollektiv für seinen Wert halten, bestimmt wird.
Ihrer Ansicht nach ist stimmungsgetriebenes Verkaufen wieder aufgetaucht und erschüttert das Vertrauen in Bitcoins Fähigkeit, ein stabiler Teil diversifizierter Portfolios zu bleiben.
Sie wiesen darauf hin, dass die “Portfolio-Integration von Bitcoin” getestet wird, und fügten hinzu, dass der Wandel vorübergehend sein oder je nach allgemeiner finanzieller Lage anhalten könnte.
Die Bank nannte fünf Gründe für den Ausverkauf der Kryptowährung.
Umfassender Rückgang der Aktien und Risikobereitschaft
Der erste große Faktor, der Bitcoin belastet, ist ein Rückgang der globalen Risikostimmung.
Die Deutsche Bank stellt fest, dass sich die Kryptowährung weiterhin wie ein Risikovermögen und nicht wie eine sichere Absicherung verhält, obwohl einige Investoren hofften, dass sie sich zu einem defensiven Wertspeicher entwickeln würde.
Der umfassendere Ausverkauf bei Aktien hat sich auf digitale Vermögenswerte ausgeweitet und verstärkt, dass die Performance von Bitcoin weiterhin an die allgemeine Marktstimmung gebunden ist.
Unsicherheit über die nächsten Schritte der Federal Reserve
Der zweite Druckpunkt ergibt sich aus der Unsicherheit rund um die US-Geldpolitik.
Anleger sind weniger zuversichtlich geworden, dass die Federal Reserve auch dieses Jahr weiter lockern wird.
Dieser Wandel hat Volatilität in mehrere Anlageklassen, einschließlich Kryptowährungen, eingeführt, da Händler ihre Risikobereitschaft angesichts einer möglichen restriktiveren Politik neu bewerten.
Strategen der Deutschen Bank warnen, dass weiteres Zögern oder aggressive Signale der Fed den Rückgang von Bitcoin vertiefen könnten.
Die regulatorische Dynamik ist ins Stocken gekommen
Auch regulatorische Unsicherheit trägt zum Abschwung bei.
Laut Laboure und Siazon hat sich der Schwung der kryptobezogenen regulatorischen Fortschritte seit dem Sommer verlangsamt.
Diese Stagnation hat die “Portfolio-Integration” von Bitcoin erschwert und Institutionen vorsichtiger gemacht, die Exponierung zu erhöhen.
Das Fehlen klarer, zukunftsorientierter regulatorischer Rahmenbedingungen hat Investoren in eine Warteschleife gebracht und einen der Haupttreiber der Mainstream-Finanzakzeptanz von Bitcoin geschwächt.
Institutionelle Abflüsse und schwindende Liquidität
Ein vierter Treiber des Verkaufs sind steigende institutionelle Abflüsse.
Die Deutsche Bank weist darauf hin, dass mehrere Bitcoin-Exchange-Trade-Fonds Abhebungen erlebt haben, was die Marktliquidität verringert.
Dünnere Liquidität verstärkt Preisrückgänge und erhöht die Volatilität.
Diese Dynamik unterscheidet sich deutlich von früheren Crashs, von denen viele überwiegend von Privathändlern und nicht von Institutionen angetrieben wurden.
Langzeitinhaber erzielen Gewinne
Schließlich haben langfristige Bitcoin-Inhaber – oft als die treuesten Marktteilnehmer bezeichnet – begonnen, Gewinne zu erzielen.
Dieses Verhalten, so die Strategen, wurde in früheren Abschwüngen nicht beobachtet und unterstreicht die ungewöhnliche Natur der aktuellen Korrektur.
Der Verkauf von solchen Investoren erhöht den Marktdruck und signalisiert, dass selbst engagierte Inhaber ihre Positionen neu bewerten.
Während die Strategen sagen, es sei noch unklar, wann oder ob Bitcoin sich stabilisieren wird, betonen sie, dass der diesjährige Rückgang deutlich ist.
Im Gegensatz zu früheren Crashs, die durch Privatspekulationen ausgelöst wurden, entfaltet sich der aktuelle Abschwung inmitten einer komplexen Mischung aus institutioneller Aktivität, wechselnden makroökonomischen Bedingungen und sich wandelnden politischen Landschaften – wodurch der nächste Marktvorgang ungewiss bleibt.
