- Bitcoin ist ein auf Jahrhunderte ausgelegtes Währungsprojekt, ist aber noch weit davon entfernt, mit Gold und dem Dollar zu konkurrieren.
- Marktanalysten warnen vor strukturellen Risiken bei der Übernahme von BTC durch Unternehmen.
Der erfahrene Bitcoin-Investor Willy Woo glaubt, dass die Kryptowährung in den nächsten tausend Jahren ein wichtiger Vermögenswert bleiben könnte. Aber er warnt, dass sie Gold oder den US-Dollar nicht überholen wird, wenn sie nicht deutlich mehr Kapitalzuflüsse anzieht.
In seiner Rede auf der Baltic Honeybadger-Konferenz in Riga merkte Woo an, dass die derzeitige Marktkapitalisierung von 2,42 Billionen Dollar von Bitcoin weniger als 11% der 23 Billionen Dollar Bewertung von Gold und weniger als die 21,9 Billionen Dollar Geldmenge des US-Dollars ausmacht .
Woo nannte zwei große Hindernisse. Die Bitcoin-Treasuries von Unternehmen nehmen zu, aber die damit verbundenen Schuldenstrukturen sind noch immer weitgehend intransparent. Ohne Transparenz baut sich das Risiko der Überschuldung auf und kann bei einer Marktkorrektur zum Ausbruch kommen.
Im zweiten Fall könnte ein erheblicher Prozentsatz von Bitcoin in den Händen von Regierungen liegen, wo er möglicherweise beschlagnahmt wird, wenn man sich für ein Engagement auf Bitcoin-Spot-ETFs und Pensionsfonds verlässt, im Gegensatz zu einem Engagement durch direkte Selbstverwahrung.
Bitcoin-Einführung in Unternehmen steht vor nicht unerheblichen Problemen
Während Produkte der institutionellen Verwahrung wie Coinbase Custody und ETFs Bitcoin in Reichweite von Großinvestoren verfügbar machen, argumentiert Woo, dass diese Strategie das systemische Risiko erhöht.
Institutionelle Investoren, wie Pensionsfonds und Finanzunternehmen, bevorzugen es, Token nicht selbst zu verwahren und entscheiden sich stattdessen für zentralisierte Dienste, so dass sie anfällig für einen staatlich initiierten „Rug Pull“ sind.
Die Teilnehmer der Konferenz vertraten unterschiedliche Ansichten. Adam Back von Blockstream blieb bei seiner Ansicht, dass die Übernahme durch Unternehmen einen natürlichen Einstiegspunkt darstellt, und riet den Firmen, ihre Rendite mit der zukünftigen Performance von Bitcoin zu vergleichen, bevor sie irgendwo anders investieren.
Max Kei, CEO von Debifi, glaubt, dass sich die Selbstverwahrung allmählich von Unternehmen zu Unternehmen ausbreiten und schließlich die breite Masse erreichen wird.
Marktsignale deuten auf kurzfristige Verbreitung
Abseits der Konferenzbühne deuten die Marktbeobachtungen von Joao Wedson, dem Gründer von Alphractal, darauf hin, dass BTC in eine Ausschüttungsphase eintritt, die auf der Wyckoff-Methode basiert. Dieses Modell identifiziert Muster, bei denen intelligentes Geld nach einem starken Aufwärtstrend beginnt, seine Bestände abzustoßen.
Laut Wedson zeigt der aktuelle Chart von BTC Anzeichen wie stockende Erholungen, das Durchbrechen von Unterstützungsniveaus und eine nachlassende Kaufdynamik, die für späte Ausschüttungsphasen typisch sind.
Quelle: X
Seiner Meinung nach verlagert sich die Aufmerksamkeit der Marktmacher auch auf Altcoins, die ihre Akkumulationsphase beendet haben und eine Aufwärtsbewegung erwarten. Er prognostiziert eine Kapitalrotation von Bitcoin in Altcoins vor einer endgültigen Gewinnmitnahme in Fiat-Währungen bis Ende 2025.